根據(jù)節(jié)能與新能源汽車網(wǎng)公布數(shù)據(jù)，2017年9月全國天然氣重卡車產(chǎn)量達到11682輛，同比增長712.9%，為歷史單月最高值；2017年1-9月全國天然氣重卡車產(chǎn)量累計為66994輛，同比增長571.1%。

1.車用天然氣經(jīng)濟性提升為天然氣重卡車產(chǎn)量高增長重要驅(qū)動因素我國天然氣重卡車市場自2016年11月起開始復(fù)蘇，進入2017年以來景氣度持續(xù)提升。回溯歷史產(chǎn)銷量數(shù)據(jù)，可以發(fā)現(xiàn)天然氣重卡車的產(chǎn)銷量對于天然氣燃料對燃油的經(jīng)濟性優(yōu)勢十分敏感。2014年后半年，國際原油下跌使得國內(nèi)成品油下降，油氣價差收緊；2016年起原油價格緩慢抬升，疊加2015年國內(nèi)非居民用氣下降0.7元/方，使得車用天然氣經(jīng)濟性重現(xiàn)。

車用天然氣經(jīng)濟性的提升體現(xiàn)在天然氣重卡車滲透率上（天然氣重卡車產(chǎn)量與重卡車銷量比值），自2017年以來天然氣重卡車單月滲透率由3.4%趨勢性向上增加到11.6%；1-9月天然氣重卡累計產(chǎn)量滲透率為7.7%，超過了歷史最高年度2014年的6.7%，標(biāo)志著車用天然氣經(jīng)濟性和天然氣重卡車市場達到了新的臺階。

2.天然氣重卡車產(chǎn)量再創(chuàng)新高，全年有望接近10萬輛2017年6月、8月和9月，我國天然氣重卡車單月產(chǎn)量分別為8430輛、9887輛和11682輛，接連創(chuàng)出歷史新高。考慮到傳統(tǒng)重卡車銷量四季度為旺季，且2017年一季度天然氣重卡車經(jīng)濟性還未完全體現(xiàn)，參考2013年和2014年的前三季度產(chǎn)量占全年比例分別為74.3%、70.1%，我們估算2017年前三季度天然氣重卡車產(chǎn)量占全年比例為68%，預(yù)計全年天然氣重卡車產(chǎn)量為98520輛，同比增長403%。同時，我們預(yù)計天然氣燃料對燃油的經(jīng)濟性優(yōu)勢將維持，促使2018年全年天然氣重卡車的平均滲透率提升到11%，考慮2018年全年重卡車銷量為110萬，則天然氣重卡車產(chǎn)銷量為約12萬輛。

3.天然氣重卡車產(chǎn)量增長將加速天然氣加氣站建設(shè)天然氣重卡車產(chǎn)銷量和保有量增長，將提高車用天然氣消費量，促進天然氣終端加氣站建設(shè)。從投資運營方的角度，隨著天然氣汽車增多，加氣站運營效益提高，投資規(guī)劃的積極性將提升。根據(jù)天然氣發(fā)展“十三五”

規(guī)劃，預(yù)計到2020年天然氣加氣站保有量達到12000座，其中CNG加氣站（含L-CNG復(fù)合站）為8000座，LNG加氣站為4000座。預(yù)計2020年加氣站建設(shè)的設(shè)備投資約55億元，2017-2020年間復(fù)合增速為27.8%。

天然氣重卡車的產(chǎn)銷量持續(xù)爆發(fā)，表明車用天然氣的經(jīng)濟性、景氣度有了明顯的回升，我們判斷天然氣汽車已經(jīng)重回了新的增長周期，考慮到未來終端天然氣價格下行預(yù)期，天然氣汽車將維持5年左右的高增量。目前天然氣汽車保有量占機動汽車的比例不到3%，我們認為長遠來看，車用氣化率將達到10%以上，天然氣汽車將具備長足增長空間。產(chǎn)業(yè)鏈中，車載天然氣瓶、天然氣加氣站、LNG運輸與分銷等環(huán)節(jié)將受益。